国际投资环境变化明显，近期上交所理事长在大会上强调理性与长期导向，并同步提出“三重投资”概念，强调价值、理性及长线投资模式，因此鼓励中长期资金涌入，旨在提升市场整体质量，监管层同时表示，需防止市场的大幅波动，因为持续剧烈震荡不利长远发展，故管理层更倾向引导投资理念革新，而不是介入短线价格波动，这样，才有望让更多投资者共享资本市场红利。

A股在实践理性与价值投资道路上，距离成熟市场依然有较大差距，其根源，部分出在公司股权结构，许多企业控股极度集中，公众股比例偏低，虽然相关法规设定上市公司公众股最低要求，但是现实中，核心股东很容易掌控大局，其他股东话语权不足，因此，治理结构失衡持续存在，而经历过全流通改革与持股松绑后，股权分散并未根本形成，尤其“大小非”与“限售股”交替影响，造成股份减持压力持久存在。

造成“一股独大”的原因主要有两方面，比如国企上市需保证国有控制权，民企多为家族企业，权力集中明显，随着高科技企业陆续上市，融资轮数增多，部分科创类公司股权已经相对分散，因此，对于新兴板块，有必要引入措施，防止控股过度集中，因为，拿美国大盘蓝筹为例，无论特斯拉还是亚马逊，创始人大多持股比例也仅两成上下，其余均被各类机构分散持有，美股市场几乎没有大量原始股东减持的惯例。

与此投资者回馈方面也展现出明显分歧，比如A股公司偏好派息，回购却非常有限，而美国公司更强调股份回购，几乎年年超越分红，2025年主要科技股合计回购额甚至接近1.1万亿美元，这反过来提振市场行情，并增强投资信心，因为公司的回购动作常常被视为对估值低估的修正信号，但A股公司分红却更利于大股东，原因在于资金直接流向控股股东口袋，回购则对他们边际贡献有限，中长期来应鼓励包括国有大行在内的龙头企业启动更大规模的回购计划，借此展现自身信心并激发市场信任。

退市和打假依然是A股生态不可回避的命题，虽然退市家数逐年升高，可环比IPO依然落后，实际来每年退市远低于上市，市场主体总量持续扩张，这样，容易削弱优胜劣汰的选拔机制，国际对比更加突出，比如过去十年，美股退市总数超过IPO增长幅度，从而实现了“退多少、上多少”，所以未来A股市场如果能够同步收紧上市门槛并加快淘汰步伐，有助于净化生态，抬高整体质量水平。

处罚违规显得同样重要，如果企业造假受到重创并配套完善赔偿路径，普通投资者权益就能获得更加坚实的保障，这不仅需要民事赔偿体系健全，还需公益诉讼不断完善及运行效率持续提升，若有上述配套，则资本市场信任基础才会逐步稳固，而投资者保护才不是一句空话。

长远来新一轮规划期聚焦内生驱动力，强调结构升级，因此，如何提升居民财产性收入值得高度关注，因为唯有此，消费才能带动整体经济循环，而投资者想要通过市场获得更稳定回报，必然离不开长期主义理念和市场环境的持续改善，，只有打牢理性、价值、长期投资文化，资本市场才有望为广大投资参与者拓展出更为广阔的增值空间，助力居民财富普遍增长。